Эмиссионные банки. Эмиссионная деятельность банка россии. Эмиссия денег и ее виды

Банки См. также «Инвестиции» (с.34)Если не считать церкви, ни один социальный институт не сделал больше добра людям, чем общества взаимного кредитования.Райт Патман (1893–1976),американский конгрессменОт начала времен было три великих изобретения: огонь, колесо и центральная

· Коммерческие банки: · Универсальные банки.

· Специализированные банки: · Инвестиционные банки; · Сберегательные банки; · Инновационные банки; · Ипотечные банки; · Банки потребительского кредита; · Отраслевые банки; · Внутрипроизводственные банки.

· Небанковские кредитно-финансовые институты: · Инвестиционные компании; · Инвестиционные фонды; · Страховые компании; · Пенсионные фонды; · Ломбарды; · Трастовые компании и др.

Банковская система России является двухуровневой:

· на первом уровне находится ЦБ России выполняющий функции эмиссионного центра, отвечающий за поддержание стабильности банковской системы, осуществляющий денежно-кредитное регулирование экономики, выполняющий законотворческую функцию и функцию кредиторов последней инстанции (функцию банка банков);

· на втором уровне банковской системы развивают свою деятельность коммерческие банки.

Банковская система, состоящая из ЦБ, организующего денежное обращение и не обслуживающего клиентов, за исключением банков, а также банков, кредитующих предприятия, организации и население, характерна для всех развитых стран с рыночной экономикой.

Банковская система России является важной для развития экономики страны, динамично развивающейся системой.

Центральный банк - главный регулирующий орган кредитной системы страны или группы стран.

Центральный банк выполняет следующие основные функции:

· эмиссия банкнот и монет;

· проведение денежно-кредитной политики;

· является «банком банков» - служат расчетным центром банковской системы, предоставляют ей кредиты, в некоторых странах осуществляют надзор за деятельностью банков;

· рефинансирование кредитно-банковских институтов (в том числе с помощью установки ставки рефинансирования, ломбардной ставки и т. п.);

· управление официальными золотовалютными резервами;

· проведение валютной политики;

· регулирование деятельности кредитных институтов;

· банк правительства.

Важным вопросом в деятельности центрального банка является его независимость от исполнительной власти, от правительства. В связи с этим выделяют экономическую и политическую независимость центрального банка.

Под экономической независимостью понимают возможность использования центральным банком имеющихся в его распоряжении инструментов денежно-кредитной политики без каких-либо ограничений. То есть центральный банк наделён определённым кругом полномочий, направленных на принятие оперативных решений при проведении денежно-кредитной политики.

Под политической независимостью понимают уровень самостоятельности центрального банка во взаимоотношениях с правительственными органами при назначении руководства банка и при разработке и проведении денежно-кредитной политики.

Коммерческий банк - кредитное учреждение, осуществляющее банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции) .

Процентные ставки по выданным кредитам выше процентных ставок по вкладам. Разница между этими показателями является банковской прибылью - маржой. Эпитет «коммерческий» в отношении банка условен, потому что означает, что главной целью деятельности организации является получение прибыли. В то же время встречаются банки, специализирующиеся более глубоко на отдельных банковских услугах.

К банковским услугам относятся:

· кредитование юридических и физических лиц;

· валютные операции (только уполномоченные банки);

· операции с драгоценными металлами;

· выход на фондовый рынок и Forex;

· ведение расчётных счётов хозяйствующих экономических субъектов;

· обмен испорченных денежных (рваные, обожжённые, постиранные купюры) знаков на неиспорченные;

· ипотека;

· автокредитование;

Универсальный банк - банк, осуществляющий все или большинство основных видов банковских операций.

Универсальные банки более устойчивы, чем специализированные банки, так как сочетают коммерческую и инвестиционную деятельность. Они могут в полной мере использовать преимущества диверсификации своих операций. Клиентам удобнее иметь дело с одним банком, чем с несколькими специализированными посредниками. Клиентами универсальных банков являются как мелкие вкладчики, так и крупные компании.

Банки универсального типа выполняют большое количество банковских операций: ведение депозитных счетов, безналичные переводы средств, приём сбережений, выдачу разнообразных кредитов, покупку ценных бумаг, операции по доверенности, хранение ценностей в сейфах и др. Благодаря широкому выбору предлагаемых услуг и наличия большого количества клиентов они меньше страдают от колебаний доходности отдельных банковских операций и конъюнктуры сегментов финансового рынка.

Специализированный банк – кредитная организация, специализирующаяся на отдельных видах банковской деятельности.

Инвестиционный банк - финансовый институт, который организует для крупных компаний и правительств привлечение капитала на мировых финансовых рынках, а также оказывает консультационные услуги при покупке и продаже бизнеса, брокерские услуги, являясь ведущим посредником при торговле акциями и облигациями, производными финансовыми инструментами, валютами и сырьевыми товарами, а также выпускает аналитические отчеты по всем рынкам, на которых он оперирует.

Для типичного инвестиционного банка характерны следующие функции:

· Андеррайтинг и Торговля ценными бумагами;

· Предложение брокерских услуг частным и институциональным инвесторам;

· Услуги по слияниям и поглощениям;

· Финансовая аналитика и исследования;

· Маркетмейкеры для отдельных видов ценных бумаг.

Сберегательный банк (ссудо-сберегательный банк , сберегательная касса или сберкасса ) - кредитное учреждение, специализирующееся на привлечении денежных сбережений и временно свободных средств населения в виде сберегательных вкладов, по которым выплачиваются проценты.

Инновационный банк - специализированный банк, основными операциями которого являются операции покредитованию венчурного капитала, новейших разработок, технического и технологического прогресса.Основные ресурсы инновационный банк черпает за счет собственных средств и вкладов клиентов. Обычнокредиты инновационного банка носят долгосрочный характер.

Ипотечный банк - специализированный банк, занимающийся предоставлением ипотечного кредита, перепродажей ипотечных ценных бумаг и оказанием услуг, связанных с данной деятельностью.

Банки потребительского кредита – тип банков, которые функционируют в основном за счет кредитов, полученных в коммерческих банках, и выдачи краткосрочных и среднесрочных ссуд на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д.

Потребительский кредит - кредит, предоставляемый непосредственно гражданам (домашним хозяйствам) для приобретения предметов потребления. Такой кредит берут не только для покупки товаров длительного пользования (квартиры, мебель, автомобили и т. п.), но и для прочих покупок (мобильные телефоны, бытовая техника, продукты питания). Он выступает или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели, в том числе через кредитные карты. При этом взимается довольно высокий процент.

Обычно потребительскому кредиту сопутствуют дополнительные комиссии и сборы, которые увеличивают реальную стоимость кредита и формируют так называемую скрытую процентную ставку.

Небанковские кредитно-финансовые институты - это учреждения, формально банками не являющиеся (не имеющие банковской лицензии), но основная деятельность которых связана с оказанием финансовых услуг и осуществлением операций, во многом аналогичных банковским.

Инвестиционная компания - юридическое лицо (не кредитная организация), обладающее лицензией ФСФР на проведение как минимум брокерских и/или дилерских операций.

Инвестиционный фонд - учреждение, осуществляющее коллективные инвестиции. Суть его в аккумулировании сбережений частных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов. При этом, за счёт того, что приобретение ценных бумаг осуществляет профессиональный участник рынка, это позволяет минимизировать риски частных инвесторов.

Типы инвестиционных фондов

· Паевой инвестиционный фонд - форма совместного инвестирования.

· Инвестиционный фонд России - государственный фонд для софинансирования инвестиционных проектов.

· Взаимный фонд - форма совместного инвестирования.

· Хеджевый фонд - частный, не ограниченный нормативным регулированием инвестиционный фонд, недоступный широкому кругу лиц и управляемый профессиональным инвестиционным управляющим.

· Торгуемый на бирже фонд (ExchangeTradedFund (ETF)) - открытый индексный фонд, акции которого торгуются на бирже.

· Чековый инвестиционный фонд - специализированный фонд, создаваемый в России периода ваучерной приватизации начала 1990-х, с целью оказания помощи населению в инвестировании приватизационных чеков (ваучеров) и обеспечения профессионального управления активами данного фонда.

Функции инвестиционных фондов

Инвестиционные фонды выполняют следующие функции:

· аккумуляция сбережений индивидуальных инвесторов;

· более эффективное управление инвестиционными ресурсами, которое не могут обеспечить индивидуальные инвесторы по причине отсутствия необходимых профессиональных навыков и опыта;

· диверсификация рисков с помощью вложения средств индивидуальных инвесторов в различные инструменты финансового рынка;

· снижение затрат на проведение операций на рынке ценных бумаг за счёт большого количества операций.

Страховая компания - это исторически определённая общественная форма функционирования страхового фонда, представляет собой обособленную структуру, осуществляющую заключение договоров страхования и их обслуживание.

Сфера деятельности страховых компаний - коммерческое страхование, для проведения страхования страховой компании необходима лицензия от органа государственного страхового надзора.

Субъекты страхового дела - актуарии, страховые брокеры, общества взаимного страхования и страховщики.

Пенсионный фонд - фонд, предназначенный для осуществления выплат пенсий по старости или по инвалидности. Пенсионные фонды подразделяются на государственные и негосударственные в зависимости от управляющей компании.

Ломбард (по названию Ломбардии, региона Италии) - специализированная коммерческая организация, основными видами деятельности которой являются предоставление краткосрочных займов под залог движимого имущества граждан и хранение вещей.

Трастовая компания - компания, специализирующаяся на операциях по доверительному управлениюимуществом, портфелем ценных бумаг или наследством.

Кредитная организация - это юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании специального разрешения (лицензии) Банка России имеет право осуществлять банковские операции.

Кредитная организация образуется на основе любой формы собственности как хозяйственное общество.

Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью .

Кредитные организации подразделяются на две группы:

§ небанковские кредитные организации.

Банк

Банки - это кредитные организации, которые имеют исключительное право в совокупности осуществлять следующие банковские операции:

§ привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц;

§ размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности;

§ открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

) и безналичных денег. На эмиссионный банк воз-  

Эмиссионный банк - см. Банк эмиссионный.  

БАНК ЭМИССИОННЫЙ - см. ЭМИССИОННЫЙ БАНК  

ЭМИССИОННЫЙ БАНК -эмиссионный институт, ответственный за эмиссию денег, как правило, центральный (национальный) банк страны.  

Решающую роль на формирование двухуровневой банковской системы страны оказало принятие постановления ЦИК и СНК СССР от 15 июня 1927 г.2 О принципах построения кредитной системы . В соответствии с ним на Государственный банк , эмиссионный центр страны, возлагалось общее руководство всеми специализированными банками, разграничивались клиенты банков.  

Отмечая, что каждому государству в отдельности периодически приходится переживать трудности финансового и экономического характера, Столыпин предлагал для разрешения этих проблем создать Международный банк, акционерами которого состояли бы эмиссионные банки всех государств Такой Международный банк, капитал которого бы состоял из собранных вкладов всех государств, мог бы финансировать или же открывать кредиты как для развития промышленности, связанной с удовлетворением нужд населения, так и для благоустройства городов и путей сообщения. При Международном банке мог бы быть создан экономический совет, который, пользуясь данными статистического бюро при Международном парламенте, в состоянии был бы оказывать своим советом большую помощь отдельным государствам и предотвратить те экономические кризисы , которые неизбежны периодически то в одном, то в другом государстве как в промышленности, так и в сельском хозяйстве 1. Данный проект П.А. Сто-  

Во Франции первая попытка создания Центрального банка была предпринята еще в 1716 г., но позднее в результате резкого падения курса акций банк был объявлен банкротом. Вторая попытка была предпринята по инициативе первого консула - Наполеона. Так, в 1800 г. был основан Банк Франции как акционерное общество , частью акций которого владел сам Наполеон. Первоначально в соответствии с уставом эмиссионные полномочия Банка ограничивались лишь Парижем, а уже с 1848 г. Банк Франции получил право на эмиссию денежных знаков на всей территории Франции. Банк Франции был национализирован в 1945 г.  

Эмиссионный Банк и Немецкий Жиро Банк, которые после валютной реформы в июле 1948 г. были преобразованы в Немецкий Эмиссионный банк , а в 1968 г. - в Государственный банк ГДР. В 1957 г. в Западной Германии Банк немецких земель и Центральные банки земель в ходе слияния были реорганизованы в Немецкий Федеральный Банк.  

Находясь на верхнем уровне банковской системы , Центральный банк сегодня помимо банковской осуществляет также эмиссионную, нормотворческую и надзорную функцию. Современное законодательство наделяет Центральный банк широкими полномочиями. Так, Центральный банк  

Второй важный фактор инфляции заключался в том, что после развала Советского Союза рубль не был разделен. В каждой из бывших союзных республик существовал эмиссионный центр - банк, который выпускал безналичные рубли, в огромных количествах поступавшие в Россию. Такая неконтролируемая эмиссия давала республикам выгоду, а России - инфляцию. Внедрение системы корреспондентских счетов Центральных банков союзных республик в Центральном банке России и последовавший за этим переход республик к собственным валютам были важнейшими шагами на пути разделения денежных систем. Однако еще год после этого происходила практически неконтролируемая россий-  

БАНК - по законодательству РФ коммерческое учреждение, являющееся юридическим лицом , которому в соответствии с законом и на основании лицензии, выдаваемой Центральным банком РФ предоставлено право привлекать денежные средства от юридических и физических лиц и размещать их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять иные банковские операции . БАНКИ образуются на основе любой формы собственности (в т.ч. с привлечением иностранных инвестиций), предусмотренной законодательством. БАНКИ в РФ не отвечают по обязательствам государства, а государство не отвечает по обязательствам БАНКОВ, кроме случаев, предусмотренных законами РФ. БАНКИ осуществляют посредничество в платежах и кредите. Накапливая денежные средства , они предоставляют займы, ссуды, осуществляют денежные расчеты, ведут учет векселей , выпуск денег и ценных бумаг и т.д. БАНКИ по функциям и характеру выполнения операций делятся на эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные, экспортные.  

ЭМИССИОННЫЙ ОРГАН - эмиссионный банк, т.е. тот, которому доверен выпуск денежных знаков . Как правило, это Центральные либо Национальные банки.  

Точное значение, вкладываемое в термины "свободная банковская система " и "централизованная банковская система ", станет понятным по ходу прочтения работы пока же сформулируем проблему в форме следующих вопросов какая форма выпуска банкнот является предпочтительной - та, при которой процесс находится в руках одного-единственного банка либо определенным образом ограниченного числа уполномоченных банков , из которых один банк пользуется исключительным положением по сравнению с другими, обладая возможностью их контролировать, или же лучше, чтобы право выпуска банкнот принадлежало любому количеству банков, которые находят такой бизнес прибыльным Далее, если выбор сделан в пользу последнего варианта и плюрализм, таким образом, допущен, есть ли необходимость в специальных ограничениях, таких как предварительный залог имущества или депонирование облигаций, с тем, чтобы оградить держателей банкнот от возможных последствий банковского краха С другой стороны, если выбор сделан в пользу единственного банка, остается ли в таком случае место для свободного учреждения депозитных банков, не обладающих эмиссионными правами Вопрос может быть сформулирован в еще более общих терминах предполагают ли интересы создания надежной банковской системы и стабильности национальной валюты необходимость введения специальных ограничений (отличных от уже существующих для всех фирм в рамках закона о компаниях) во-первых, на деятельность банков, занимающихся эмиссионной деятельностью, и во-вторых, даже если ответ на первый вопрос положительный, на деятельность депозитных банков , эмиссией не занимающихся  

Первые действия были предприняты королевской и дворянской знатью, которые, руководствуясь собственными фискальными нуждами, попытались начать банковские операции тогда, когда их время еще не пришло, - когда еще не созрели торговые условия для подобной деятельности. Соответственно, их успехи, по крайней мере, на поприще вексельной эмиссии, оказались весьма скромными. Первым в целом успешно функционировавшим эмиссионным банком стал Берлинский Королевский Банк - государственный банк , основанный Фридрихом Великим. [В 1765 г. Фридрих был не в состоянии изыскать частный капитал если бы это ему удалось, он основал бы частный акционерный банк .] Сомнительно, ЧТО даже ЭТОТ банк  

Однако этот этап относительной свободы подошел к концу в 1833 г., когда в политике произошел поворот на 180 градусов. Вышедший тогда закон поставил эмиссию всех банкнот на предъявителя в зависимость от разрешения правительства. Надо заметить, что этот закон, фактически оказавшийся запретом, был вызван не столько интересами привилегированного Королевского Банка, сколько стремлением расчистить дорогу для обращения государственных бумажных денег, которые, впервые появившись во время Наполеоновских Войн, теперь должны были расширить сферу своего влияния. Даже сам Королевский Банк был включен в запретительный список, и, таким образом, все три эмиссионных банка Пруссии были вынуждены прекратить выпуск своих банкнот. Этот рост ограничений на банковское дело фактически совпал с моментом, когда в результате изменений в промышленной технологии уже начал назревать неимоверной силы взрыв спроса на кредиты.  

Центральный банк России как единственный эмиссионный банк страны

Замечание 1

Конституция Российской Федерации определяет особый статус Банка России, предоставляя ему исключительные права на выполнение денежной эмиссии, защиту и обеспечение устойчивости национальной валюты.

Правовые основы деятельности банка России определяются также Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и иными нормативными актами.

К целям деятельности Центрального банка России относятся:

• во-первых, осуществление защиты и обеспечение устойчивости национальной валюты;
• во-вторых, обеспечение развития и укрепления российской банковской системы;
• в-третьих, стабилизация и обеспечение развития национальной платежной системы;
• в-четвертых, стабилизация и обеспечение развития российского финансового рынка.

Основным принципом деятельности Центрального банка России выступает принцип независимости, проявлением которого является то, что указанный банк является особым публично-правовым институтом, обладающим исключительным правом эмиссии денежных средств и выступающим организатором денежного обращения.

Банк России не представляет собой орган государственной власти, однако содержание его функций позволяет определять природу его деятельности как одну из форм государственной власти, предусматривающей применение мер государственного принуждения.

При этом Банк России реализует свои функции и полномочия вне зависимости от органов власти любого уровня (федеральных, региональных, местных).

Принцип независимости Центрального банка закреплен Конституцией России.

Помимо прочего Центральный банк наделен исключительным правом нормотворческой деятельности в рамках вопросов, отнесенных к его ведению. Центральный банк не наделен правом законодательной инициативы, однако его нормотворческая деятельность проявляется:

• во-первых, в издании собственных нормативно-правовых актов;
• во-вторых, в составлении заключений по нормативно-правовым актам, касающимся выполнения его функций.

Центральный банк России имеет статус юридического лица. Его капитал и имущество находятся в федеральной собственности, хотя Банк и сохраняет финансовую и имущественную самостоятельность.

Центральный банк самостоятельно реализует полномочия в части владения, пользования и распоряжения имуществом банка. Для изъятия или обременения его имущества необходимо согласие Центрального банка России.

Проявлением финансовой независимости Центрального банка России является обеспечение им своих расходов собственными доходами. Центральный банк России наделен правом защиты своих интересов в судебном порядке, в том числе в иностранных и международных судах.

Центральный банк России не несет ответственности по обязательствам российской Федерации, как и Российская Федерация не несет ответственности по обязательствам банка, если это прямо не задекларировано в законодательстве.

Также Центральный банк России не несет ответственности по обязательствам кредитных и некредитных организаций, исключая те случаи, когда банк по собственной инициативе берет на себя такую ответственность. Справедливо и обратное утверждение.

За результаты своей деятельности Центральный банк России отвечает перед Государственной Думой России:

• назначающей и освобождающей от должности его Председателя и членов Совета директоров,
• направляющей и отзывающей собственных представителей в национальный финансовый совет в пределах квоты,
• рассматривающей направления государственной кредитно-денежной политики и оценивающей годовые отчеты банка.

Замечание 2

Государственная дума наделена правом принятия решения о проведении проверки Центрального банка Счетной палатой.

Эмиссионная деятельность Центрального банка России

В основу осуществления эмиссии наличных денег заложен принцип децентрализации, что обусловлено перманентным изменением потребности в наличных денежных средствах, делающим нерациональным и нецелесообразным осуществление доставки денег из центра в различные части страны.

На практике эмиссия денежных средств осуществляется самим Центральным банком России и его расчетно-кассовыми центрами, открываемыми в разных субъектах федерации для выполнения расчетно-кассового обслуживания расположенных в этих субъектах коммерческих банков.

Эмиссия наличных денежных средств осуществляется посредством открытия резервных фондов и оборотных касс в расчетно-кассовых центрах. Резервные фонды хранят определенный запас денежных знаков, предназначение которых состоит в обеспечении потребности денежно-кредитной системы региона в наличных деньгах при ее увеличении. Средства, образующие резервные фонды, не являются денежными средствами, находящимися в обращении.

Оборотные кассы расчетно-кассового центра предназначены для приема денежных средств от коммерческих банков, а также для их выдачи. Эта часть денежных средств включается в состав денежного обращения, поскольку пребывает в постоянном движении. При превышении объема поступлений средств в оборотную кассу над выдаваемыми суммами, излишки денежной наличности изымаются из оборота и переводятся в резервный фонд расчетно-кассового центра.

Замечание 3

Правом распоряжения резервными фондами расчетно-кассовых центров наделены республиканские, областные и городские управления Банка России.

На расчетно-кассовые центры возложена обязанность по выдаче коммерческим банкам наличных средств в рамках ограничений их свободных резервов. Таким образом, при росте потребности коммерческих банков в наличных денежных средствах, не подкрепленной ростом поступления средств в операционные кассы, расчетно-кассовый центр должен будет увеличить выпуск наличных денег в обращение посредством перевода их из резервного фонда в оборотную кассу на основании разрешения Центрального банка.

Эмиссия денежных средств одним расчетно-кассовым центром может сопровождаться одновременным изъятием средств из обращения другим расчетно-кассовым центром. В результате изменения денежной массы может не произойти, а сведения об осуществлении эмиссии находятся только у Банка России.

Эмиссия наличных денег представляет собой их выпуск в обращение, при котором увеличивается общая масса наличных денег. Монополия выпуска наличных денег в каждой стране принадлежит центральному государственному банковскому органу: в России - ЦБ РФ, в США - Федеральному Резервному Банку.

На основе кассовых оборотов коммерческих банков и составляемой аналитической отчетности ЦБ прогнозирует размер предполагаемой эмиссии. При этом очень важно не только определить оптимальный размер предполагаемой эмиссии, но и установить, в каких регионах ее следует проводить. Потребность в наличных деньгах юридических и физических лиц, обслуживаемых коммерческими банками, постоянно меняется.

Завозить из центра ежедневно, особенно в отдаленные регионы денежную наличность затруднительно. Вместе с тем эмиссия наличных денег всегда децентрализована. Поэтому осуществляется следующая технология доставки наличных денег в регионы из Центра.

Эмиссию наличных денег производит ЦБ РФ и его региональные РКЦ, содержащие резервные фонды и оборотные кассы. В резервных фондах РКЦ хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска их в обращение в случае увеличения потребности хозяйства данного региона в наличных деньгах. Эти денежные знаки не считаются деньгами, находящимися в обращении, они не совершают движения, не накапливаются в виде сокровища, не служат средством платежа, поэтому они являются резервными. В оборотную кассу постоянно поступают и из нее выдаются наличные деньги от коммерческих банков. Деньги в оборотной кассе пребывают в постоянном движении; они считаются деньгами, находящимися в обращении.

Если сумма поступлений наличных денег на счете коммерческих банков превышает установленный лимит для данного РКЦ, то деньги изымаются из обращения и переходят в резервный фонд. При потребности коммерческого банка в наличности происходит обратный процесс. Со счета коммерческого банка в пределе его свободного резерва РКЦ выдает требуемую сумму наличности. РКЦ обязан обсуживать коммерческий банк бесплатно.

Как происходит эмиссия наличных денег? Предположим, что у большинства коммерческих банков, обслуживаемых РКЦ, возрастает потребность в наличных деньгах, а поступление денег в их операционные кассы эквивалентно не возрастает. В этом случае РКЦ будет вынужден увеличить выпуск наличных денег в обращение. Для этого РКЦ запрашивает разрешение ЦБ РФ, а при его получении переводит наличные деньги из резервного фонда в оборотную кассу РКЦ.

Для данного РКЦ это будет эмиссионной операцией. При этом надо иметь в виду, что при осуществлении выпуска денег одним РКЦ другой РКЦ может изъять в рамках установленного лимита наличные деньги из своей оборотной кассы. Поэтому по действиям одного РКЦ нельзя судить об эмиссии по всей стране, которая в этом случае охватывает большинство регионов.

Правление ЦБ РФ составляет ежедневный баланс на основе сведений по сети РКЦ: где прошла эмиссия наличных денег, где их изъятие.

Рис. 1

денежный эмиссия банк депозитный

Монопольным правом эмиссии наличных денег на территории страны обычно наделяется центральный банк государства. В настоящее время наличная эмиссия осуществляется главным образом в форме выпуска в обращение банкнот, которые являются денежными знаками, эмитируемыми центральным банком, и законодательно признанными в качестве официального расчетного и платежного средства.

В ряде стран за центральным банком закреплена монополия и на эмиссию билонных (разменных) монет, но в основном в мировой практике их чеканку осуществляет министерство финансов (казначейство). Центральный банк покупает монеты по номинальной стоимости и выпускает их в обращение наряду с банкнотами.

Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать так называемый сеньораж, или эмиссионный доход. Он представляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, что эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета. Сеньораж полностью перечисляется в доход государства.

Эмиссия наличных денег центральным банком не совпадает с техническим процессом их изготовления. Поступление в хранилище центрального банка новых отпечатанных банкнот не увеличивает наличную денежную массу в национальном хозяйстве. Банкнотная эмиссия осуществляется в процессе проведения центральным банком ряда своих операций.

Эмиссия наличных денег - выпуск центральным банком денежных знаков в оборот для удовлетворения дополнительной потребности экономических агентов в наличности, возникшей в результате превышения выдач наличных денег над их поступлением в банки в целом по стране.

Таким образом, основными источниками поступления в экономику наличных денег являются:

• - кредитование центральным банком коммерческих банков;
• - покупка центральным банком государственных ценных бумаг;
• - покупка центральным банком иностранной валюты и золота.

Следует иметь в виду, что объем банкнот в обращении увеличивается (то есть происходит эмиссия банкнот) только в случае прироста чистых внутренних и иностранных активов центрального банка.

Чистые внутренние активы центрального банка представляют собой разницу между суммой выданных им кредитов коммерческим банкам и правительству и суммой средств коммерческих банков и правительства, хранящихся на счетах в центральном банке. Таким образом, если при выдаче центральным банком кредитов коммерческим банкам и правительству одновременно на эту же сумму возрастет объем их средств на счетах в центральном банке, то увеличения статьи баланса "Банкноты в обращении" за счет этих источников не произойдет.

Приобретение центральным банком иностранной валюты за счет эмиссии является на практике обычным и широко распространенным явлением. Иностранные активы необходимы для осуществления международных расчетов и платежей страны, они являются резервами, которые центральный банк использует для поддержания стабильности покупательной способности и обменного курса национальной денежной единицы.

Из упрощенного баланса центрального банка видно, что на величину статьи "Банкноты в обращении" помимо объемов активных операций центрального банка оказывает влияние и структура денежной базы. Чем больше резервы коммерческих банков, тем меньше при прочих равных условиях эмиссия банкнот.

Итак, каналами эмиссии наличных денег служат активные операции центрального банка. Непосредственно эмиссия происходит в результате увеличения пассивов баланса центрального банка, следовательно, обеспечением эмиссии банкнот являются активы центрального банка. Таким образом, в современных условиях выпуск банкнот является фидуциарным (то есть не обеспеченным золотом), их обращение основано на доверии населения страны к их эмитенту.

Механизм современной денежной эмиссии обусловливает кредитный характер обеспечения банкнот. Когда эмиссия осуществляется в результате кредитования коммерческих банков, ее обеспечением являются обязательства коммерческих банков; когда эмиссия происходит в результате кредитования правительства, ее обеспечением являются обязательства правительства (государственные ценные бумаги); когда эмиссия осуществляется при проведении валютных операций, ее обеспечением является иностранная валюта, которую можно рассматривать как обязательства иностранных центральных банков (государств).

Обеспечение банкнотной эмиссии непосредственно влияет на стабильность национальной денежной единицы, поэтому во многих странах нормы и способы такого обеспечения определяются в законодательном порядке. В каждой стране существует своя специфика, однако, как правило, в качестве обеспечения разрешается использовать только абсолютно надежные обязательства краткосрочного характера.

Эмиссия наличных денег осуществляется центральным банком в целях удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов и населения в дополнительных средствах обращения и платежа. Когда на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объем безналичных денежных средств вследствие экономического роста, развития инфляции или мультипликации депозитов, соответственно возрастает и потребность их клиентов в наличных деньгах.

Коммерческие банки выдают наличность клиентам из своих операционных касс, в которых находится определенный объем банкнот, равный в каждый момент времени разнице между поступлениями наличности в операционную кассу и выдачей наличных денег из нее.

Наличность, находящаяся в операционной кассе, является для коммерческого банка активом, не приносящим дохода, поэтому банки не заинтересованы в хранении больших резервов банкнот и сдают их излишки в оборотную кассу центрального банка. Если при увеличении потребности клиентов в наличных деньгах в операционной кассе коммерческого банка нет необходимого их количества, он обращается за дополнительной суммой наличных денег в центральный банк.

Центральный банк выдает банкноты коммерческому банку из своей оборотной кассы в пределах объема избыточных резервов этого банка, находящихся на счетах в центральном банке. Одновременно с выдачей наличных денег сумма выдачи списывается с корреспондентского счета коммерческого банка и перечисляется на счет центрального банка.

Помимо выдачи наличных денег из своей оборотной кассы центральный банк осуществляет операции и по приему наличности. Если средств, поступивших в оборотную кассу, не хватает для удовлетворения спроса на наличность коммерческих банков, центральный банк переводит необходимую сумму из своего хранилища (резервного фонда) в оборотную кассу. Происходит увеличение объема наличных денег в обращении, то есть осуществляется налично-денежная эмиссия центрального банка.